La crise économique européenne crée de l’incertitude sur le secteur immobilier européen et la situation risque de s'aggraver en 2012, selon le rapport Emerging Trends in Real Estate® Europe 2012, publié par PwC et Urban Land Institute (ULI). Dans ce contexte fragile, le choix des marchés privilégiés dépend plus de leur potentiel de sécurité que de leur potentiel de forte croissance, soulignent les investisseurs.

Nécessité de trouver des solutions de financement alternatives

Selon les investisseurs, les perspectives d'un redressement en 2012 dépendent de la façon dont les récentes mesures réglementaires (Bâle 3, Solvabilité 2 et AIFM) impacteront la propension des banques à proposer des prêts commerciaux, et de la santé du système financier face aux problèmes de dette souveraine, qui pourraient provoquer une libération en masse d'actifs par les banques auprès des investisseurs.

"L'instabilité économique affecte les prêteurs et les investisseurs. Nous opérons dans un environnement qu'il est difficile de modéliser. L'incertitude sur le niveau d'exposition des banques à un défaut de paiement de la dette souveraine, conjuguée à l'incertitude réglementaire, a provoqué la quasi paralysie d'éléments significatifs des marchés financiers. Les marchés immobiliers restent pour le moment peu impactés, mais nous ne sommes pas à l’abri d’une récession économique", commente Erik Sondén, Président d’ULI France

"Cette année, le financement immobilier sera probablement l’une des principales victimes des mesures bancaires prises en réponse aux pressions réglementaires et macroéconomiques ; la réduction du niveau d'endettement ne libérera pas de capital pour les nouveaux prêts immobiliers ; la dette sera envisagée à plus court terme et son coût augmentera. La nécessité de trouver des solutions de financement alternatives deviendra indispensable", analyse John Forbes, associé chez PwC Londres et l’un des auteurs du rapport

Paris à la 6ème place du classement de la performance des investissements existants, et à la 8ème pour les nouveaux investissements

Selon le rapport, les acteurs du marché accorderont une nette prime à la qualité et à la sécurité de leurs investissements. En effet, au moins un acteur sur deux recherche des actifs très sécurisés /core. Cette tendance n’est pas nouvelle, mais elle est particulièrement forte pour 2012, face à l’incertitude sur le marché.

Les marchés immobiliers de Paris et Londres sont toujours considérés parmi les plus résistants aux difficultés économiques. Cependant, leur place dans le classement - respectivement 6e et 10e sur 27 villes et après des villes comme Istanbul ou Varsovie - reflète une inquiétude croissante quant au fait que les prix de ces villes pourraient avoir atteint leur point haut, souligne l’étude.

Paris reste un marché plus diversifié que Londres, disposant de nombreux actifs de qualité, comme les bureaux, les commerces ou les hôtels de luxe, même si l’offre prime reste limitée.

"Les capitaux se sont de nouveau dirigés vers Paris en 2011. Cette tendance devrait se poursuivre en 2012, notamment sur les actifs de qualité, car Paris affiche toujours un bon compromis entre liquidité, volatilité et risques", souligne Geoffroy Schmitt, associé, responsable de l’activité conseil en immobilier de PwC en France .

Le Top 5 des marchés les plus attractifs en 2012 :

1. Istanbul -Pour la deuxième année consécutive, Istanbul est en tête du classement en matière de promotions et d'investissement immobiliers. Une popularité principalement due à ses perspectives de croissance économique et démographique, d’où une distribution de détail à fort potentiel.
2. Munich - Présentant l'un des taux de chômage les plus faibles en Allemagne, Munich s'en est bien sortie d'un point de vue économique face aux récentes perturbations économiques.
3. Varsovie – Les investisseurs anticipent l’importance croissante de la ville en tant que centre financier de l’Europe de l’Est, favorisant le secteur des bureaux de la ville.
4.Berlin - Quatrième au classement, Berlin est le marché le plus attractif d'Europe en matière d'investissement résidentiel. Son atout, comme pour Munich, est sa stabilité, et sa popularité parmi les personnes interrogées reflète une demande accrue de sécurité dans l'environnement économique actuel.
5. Stockholm – Elle fait également partie des villes favorites en matière de sécurité. Elle est considérée comme étant l'un des marchés les plus solides d'Europe, en raison d'un financement public fort et d'une économie solide basée sur les exportations.

A propos de l’étude Emerging Trends in Real Estate® Europe 2012:

Emerging Trends in Real Estate® Europe 2012 est la neuvième édition d’un classement des villes européennes en matière d’investissement immobilier réalisée conjointement par Urban Land Institute (ULI) et PwC. Ce rapport est réalisé à partir d’interviews de plus de 600 spécialistes de l’industrie immobilière, y compris des investisseurs, des promoteurs, des financiers et des gestionnaires immobiliers.